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　　转自：金融时报

　　9月18日，好意思联储告示降息50个基点，这是2022年3月好意思联储运行加息以来的初次降息。怎样看待这次好意思联储降息对我国的影响？笔者以为，应从以下几个方面理解。

　　率先，从短期来看，主要经济体降息使东说念主民币汇率靠近的外部压力明显放松。应当看到，本次好意思联储降息是对好意思国通胀和做事格式变化的响应。跟着阛阓对好意思联储降息的预期升温及至落地，8月份以来，好意思元指数捏续回落，已下降3%，缓解了非好意思货币的贬值压力，东说念主民币汇率贬值压力较大的格式也获取扭转。近日，东说念主民币对好意思元汇率已升至7.1下方，中间价、在岸汇率、离岸汇率“三价合一”，8月份以来，在岸汇率累计增值2.4%。

　　其次，从中永恒来看，东说念主民币汇率保捏基本踏实具有坚实基础。从宏不雅上看，汇率根蒂上由经济基本面决定。9月24日，中国东说念主民银行、金融监管总局、中国证监会在国新办新闻发布会上告示一揽子重磅战术，精确有用解救实体经济，将进一步稳固和增强我国经济回稳向好态势。从微不雅上看，近期，外汇阛阓供求更趋平衡。国度外汇局公布的外汇出入数据表示，企业、个东说念主等非银行部门跨境出入照旧由前期的逆差转变为8月的顺差153亿好意思元。同期，连年来，我海外汇阛阓韧性不休增强，企业套保率和东说念主民币跨境结算比例显赫飞腾，阛阓参与者面对汇率变化愈加感性，有助于裁减汇率大幅波动的可能。

　　再次，从战术空间来看，中国东说念主民银行有能力交代任何利率波动，可连接保捏东说念主民币汇率在合理平衡水平上基本踏实。中国东说念主民银行屡次强调，坚捏阛阓在汇率酿成中的决定性作用，保捏汇率弹性。这既有助于发扬汇率颐养宏不雅经济和国际出入自动踏实器作用，也有助于升迁货币战术自主性。同期，中国东说念主民银行关于防护汇率超调风险的作风也很明确，在交代历次汇率波动经由中，央行累积了无数训戒，酿成了丰富的器具箱，有能力防卫酿成单边一致性预期并自我罢了，有能力交代任何利率波动。

　　此外，关于阛阓参与者，要坚捏风险中性。汇率是由阛阓来回酿成的，现在，外部不细目性依然相比多，在东说念主民币汇率总体保捏基本踏实的前提下，任何东说念主皆无法对汇率短期走势作出准确判断，既可能增值，也可能贬值，双向波动是常态。金融机构、企业乃至住户个东说念主皆要开导风险中性理念，不去赌汇率主张。从过往训戒看，赌汇率单边增值或贬值的作念法经常会带来无谓要的亏本。

　　剪辑：马萌伟

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包袱剪辑：郭建